兼顧回撤控制 捕獲超額收益 富國安誠回報(bào)力爭長期可持續(xù)回報(bào)
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公募基金三季報(bào)披露已近尾聲，基金業(yè)績表現(xiàn)受到投資者高度關(guān)注，在指數(shù)劇烈波動(dòng)的環(huán)境下，仍有公募基金產(chǎn)品憑借絕對(duì)收益策略獲取較為穩(wěn)健的收益。富國安誠回報(bào)12個(gè)月持有期混合(A類：013143，C類：013144)三季報(bào)顯示，自2021年10月14日成立以來，截至2022年9月30日，過去近一年的運(yùn)作期間，該基金A類份額取得2.25%的凈值增長率，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-3.43%，更遠(yuǎn)超滬深300指數(shù)同期-22.98%的回報(bào)率，在“震感”強(qiáng)烈的市場(chǎng)環(huán)境中走出了一條平緩而有力的凈值曲線。為投資者提供可持續(xù)回報(bào)的同時(shí)，帶來了較為舒適的投資體驗(yàn)，正如管理人于渤所堅(jiān)持的——低回撤是長期復(fù)利的核心來源之一。
過硬的學(xué)歷和扎實(shí)的履歷構(gòu)筑了于渤的投資基礎(chǔ)，履歷顯示，于渤是北京大學(xué)化學(xué)學(xué)士、金融學(xué)碩士，擁有“理工+金融”復(fù)合教育背景，至今有超13年證券從業(yè)經(jīng)歷，7年投資管理經(jīng)驗(yàn)(專戶+公募)，具備專業(yè)的宏觀研究功底與數(shù)理基礎(chǔ)，投資視野較廣，對(duì)全市場(chǎng)中的消費(fèi)、金融、新能源、軍工、周期等行業(yè)均有關(guān)注。據(jù)于渤自己介紹，剛開始進(jìn)行投資管理的時(shí)候，正值2015年的市場(chǎng)高點(diǎn)，沒多久就遇到市場(chǎng)大幅下跌，這一經(jīng)歷使得她對(duì)控制風(fēng)險(xiǎn)非常重視。
具體到富國安誠回報(bào)的運(yùn)作，于渤通過倉位管理來控制回撤，以絕對(duì)收益為出發(fā)點(diǎn)，審時(shí)而不擇時(shí)，不判斷指數(shù)的點(diǎn)位，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)額度調(diào)整倉位，有確定性機(jī)會(huì)時(shí)提升倉位。在市場(chǎng)大幅波動(dòng)的2022年上半年，于渤基于其扎實(shí)的回撤控制體系以及多年積累的對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，于一季度進(jìn)行了主動(dòng)降倉以降低風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而平滑凈值波動(dòng)；進(jìn)入5月，伴隨風(fēng)險(xiǎn)因素的陸續(xù)釋放，也適度提高了權(quán)益?zhèn)}位，既實(shí)現(xiàn)了在危險(xiǎn)時(shí)刻的有效防御，也及時(shí)布局到了“跌出來的機(jī)會(huì)”。
除了“嚴(yán)控回撤”之外，“獲得收益”是于渤投資策略中的另一核心，即通過優(yōu)選行業(yè)及個(gè)股，獲取收益彈性。在進(jìn)行行業(yè)配置時(shí)，于渤對(duì)價(jià)值、成長、周期等不同風(fēng)格的行業(yè)進(jìn)行均衡配置，并將其分為基礎(chǔ)倉位和彈性倉位。其中，基礎(chǔ)倉位看重行業(yè)基本面，要求增長質(zhì)量過硬、持續(xù)性強(qiáng)，ROE較高或者ROE提升的核心驅(qū)動(dòng)因素可持續(xù)，彈性倉位一般考慮彈性較高的板塊，以成長和周期行業(yè)為主。
正如于渤所說，“流水不爭先，爭的是滔滔不絕”，在時(shí)間的洗禮之下，優(yōu)秀的絕對(duì)收益產(chǎn)品能夠?yàn)橥顿Y者帶來較為穩(wěn)健的回報(bào)。在權(quán)益市場(chǎng)大幅波動(dòng)、無風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)走低的大背景下，由穩(wěn)健派管理人掌舵的絕對(duì)收益類型基金，或?yàn)橥顿Y者資產(chǎn)配置中較為具備性價(jià)比的選擇之一。
（文章來源：中國基金報(bào)）
標(biāo)簽： 超額收益
