【環(huán)球快播報】濃香型LP崛起，“手里錢實在太多了”
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作者/楊博宇
白酒又刷屏了。
在今年央視春晚上，白酒品牌力壓互聯(lián)網(wǎng)，成為晚會最大金主。據(jù)中國基金報統(tǒng)計，春晚黃金十分鐘（20:00開播前十分鐘），一共19個品牌廣告露出，其中白酒品牌占據(jù)8席，包括五糧液、古井貢、洋河、舍得、勁酒、汾酒、習(xí)酒、茅臺。食品飲料行業(yè)研究員直呼（調(diào)侃）：利好頻現(xiàn)、底部反轉(zhuǎn)！
但白酒可不只是活躍在春晚。近幾年，白酒企業(yè)在一級市場也動作頻頻。而且為中國科技投資砸下不少真金白銀。
今年1月，今世緣發(fā)布公告，擬投資入伙南京華泰金斯瑞生物醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），（以下簡稱“華泰金斯瑞”）。華泰金斯瑞預(yù)計規(guī)模10億元，今世緣擬出資1.5億元，占比15%。成立后，華泰金斯瑞將主要投資醫(yī)療健康和生命科學(xué)領(lǐng)域。而在去年6月，今世緣還出資4500萬投了毅達(dá)資本，主要面向新材料、新一代信息技術(shù)、新能源汽車及零部件、智能裝備制造等領(lǐng)域投資。
洋河股份也在1月發(fā)布了《關(guān)于設(shè)立全資子公司并與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同投資的進(jìn)展公告》。公告稱，洋河股份發(fā)起成立的華泰洋河母基金已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成備案。而據(jù)天眼查顯示，洋河不僅成立了華泰洋河母基金，還先后出資了金浦投資和云峰基金。這兩家機(jī)構(gòu)都面向硬科技行業(yè)進(jìn)行了廣泛投資。
除了今世緣和洋河股份。濃香鼻祖瀘州老窖，在投資領(lǐng)域是最早做LP的白酒企業(yè)之一。2017年，瀘州老窖先后設(shè)立兩支基金，其一為四川金舵投資有限責(zé)任公司（以下簡稱“金舵投資”），其二為瀘州璞信股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“璞信投資”）。
據(jù)不完全統(tǒng)計，2017年下半年至2021年，金舵投資先后投資了琨玉資本、力合創(chuàng)投、創(chuàng)鈺投資、開元城投基金、盛世景投資、國開裝備基金、中金資本、紐爾利資本等機(jī)構(gòu)。
璞信投資則先后對盈科資本、海爾資本、分享投資等知名GP進(jìn)行了投資。據(jù)天眼查顯示，在過去的一年中，璞信投資又出資了鼎興量子、高信資本、中金資本、立德金投、星通投資、德諾資本和中財騰華。這7家機(jī)構(gòu)所關(guān)注的領(lǐng)域都以科技項目為主。
就以鼎興量子為例，這是一家圍繞“自主可控”國家戰(zhàn)略進(jìn)行投資的早期機(jī)構(gòu)。自2013年成立至今，已經(jīng)先后投資54個項目，在管基金規(guī)模超過65億元?，F(xiàn)階段主要圍繞半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，如設(shè)備、材料、EDA軟件以及IP授權(quán)公司進(jìn)行投資。同時在軍工、智能汽車和先進(jìn)裝備行業(yè)廣泛布局。去年3月，鼎興量子投資的OLED有機(jī)材料研發(fā)商萊特光電成功登陸科創(chuàng)板，此外還有大數(shù)據(jù)公司數(shù)之聯(lián)等6家被投企業(yè)申報IPO，17個在持項目被評為“專精特新”企業(yè)。
高信資本成立于2021年，是一家專注于硬科技+消費升級賽道中后期階段的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)。去年1月，璞信投資與高信資本共同出資1.55億元，成立青島高信圣美私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）。從投資案例來看，高信資本先后投資了晶合集成、亞華電子、紫光展銳、長鑫存儲、中科光芯、新相微科技、上海超硅、卓海科技、南麟電子、欣吉特生物、仁和環(huán)保、知行科技、匯倫生物等十余家公司。絕大部分也是科技項目。
而瀘州老窖最近的一次出資，則是投資了德諾資本，這是一家聚焦醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)和智能科技產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。投資方向包括藥物制劑、生物制品、醫(yī)療器械和醫(yī)療設(shè)備，人工智能（AI）、物聯(lián)網(wǎng)、高端機(jī)器人、3D打印、傳感器和云計算等。另據(jù)天眼查顯示，瀘州老窖還直接參與了宇聯(lián)信息、北化股份、美克化工、晶合集成等物聯(lián)網(wǎng)、化工和半導(dǎo)體等項目的投資。
可見，白酒企業(yè)參與通過直接或間接方式參與一級市場投資，正在成為行業(yè)趨勢。
那么問題來了，白酒企業(yè)為何熱衷于做投資？
最大的一個原因——“它們的錢實在太多了”。
據(jù)瀘州老窖三季度報顯示，2022年前三季度營收175.25億元，歸母凈利潤80.17億元。洋河前三季度營收264.83億元，歸母凈利潤90.72億元。再來看看白酒行業(yè)的一哥和二哥。茅臺前三季度營收更高達(dá)897.86億元，歸母凈利潤444億。五糧液前三季度557.8億，歸母凈利潤199.89億元。隨著疫情放開、春節(jié)臨近，白酒企業(yè)的營收和凈利潤還將第四季度快速增長。如此多的現(xiàn)金放在賬上就等于是浪費，企業(yè)必定想方設(shè)法讓錢流動起來，創(chuàng)造更大的價值。
另一方面，不少酒企也有尋找第二增長曲線的壓力。雖然白酒企業(yè)利潤豐厚，但是其增長速度已經(jīng)開始放緩。特別是隨著年輕人消費習(xí)慣發(fā)生變化，傳統(tǒng)的酒文化對于Z世代的吸引力已經(jīng)大大降低?！澳贻p人不再喝白酒了”，就算是茅臺也同樣焦慮，不然為什么會選擇推出冰淇淋，俘獲年輕人的心？
于是設(shè)立母基金投資VC/PE，或者直接參與投資，不僅是讓錢跑起來的方式之一。也是尋找新機(jī)會的嘗試。
當(dāng)然，并非所有企業(yè)都能夠隨意決策對外投資。除了酒鬼酒、景芝酒等企業(yè)屬于中糧、華潤等央企外，大部分酒企都是地方財政控股。不同的地方政府對酒企下放的權(quán)限不同，這決定了各地酒企在多大程度上能夠自由決策資金使用。最典型的例子，同為濃香名酒的五糧液在一級市場的活躍程度就遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于瀘州老窖。
不過隨著股權(quán)投資越來越成熟，白酒企業(yè)以設(shè)立母基金或者直投的形式參與到一級市場投資或?qū)⒃絹碓狡毡椤?/p>
幾年前互聯(lián)網(wǎng)流傳著中國煙民為航母買單的故事，也許幾年后中國酒友也要肩負(fù)起振興中國科技的重任了。
標(biāo)簽： 瀘州老窖 一級市場 投資機(jī)構(gòu)
