天天信息:中國重汽：保持良好盈利能力體現(xiàn)發(fā)展韌性
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1月31日，中國重汽(03808.HK)發(fā)布業(yè)績預警公告，預計2022年凈利將同比下降55%-65%。其控股子公司中國重汽(000951.SZ)同日也披露了2022年業(yè)績預告，預計2022年實現(xiàn)歸母凈利潤1.76億元-2.6億元，同比下降75%-83%。
公司表示，受經濟增速放緩、國內各地新冠疫情復雜多變、物流不暢等因素影響，2022年重卡行業(yè)銷量同比大幅下滑。公司重卡產銷也較去年同期出現(xiàn)較大幅度的下滑，公司整體盈利出現(xiàn)下降。
行業(yè)的不景氣是重卡企業(yè)業(yè)績下滑的主要原因。重卡行業(yè)經過連續(xù)幾年的高位運營之后，部分需求被提前透支，同時2022年的疫情也對重卡市場造成較大影響。從行業(yè)內其他上市公司披露的業(yè)績預告來看，中國重汽業(yè)績下滑幅度最小，體現(xiàn)了公司較強的發(fā)展韌性。
一方面，其在弱勢市場強勢突圍，行業(yè)份額持續(xù)提升。2022年前11個月，中國重汽市場占有率約24%，較此前提升約4個百分點，創(chuàng)出6年來最佳水平。同時，中國重汽市場占有率也超越一汽解放重回行業(yè)首位。
另一方面，公司降本增效取得明顯成效，經營效率不斷提高。中國重汽財務數(shù)據(jù)顯示，2017年至2021年公司毛利率基本維持在較高水平。2022年前三季度受重卡行業(yè)下行的影響，毛利率由前幾年的9%至10%的區(qū)間下降至6.9%。但公司三費占營收比重從2018年的4.3%下降至2022年前三季度的2.8%，累計下降1.5個百分點，凈利率維持在3%至4%區(qū)間。
經過困難的2022年，目前重卡行業(yè)已經展露曙光。業(yè)內人士認為，2022年的行業(yè)下滑主要是政策規(guī)范帶來的短期影響，但支持重卡良性發(fā)展的基礎沒有變。從國家公路貨運量以及貨物周轉量來看，長期呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，對國內重卡市場構成有力支撐，預計2023年將處于逐步恢復的狀態(tài)。
中國重汽日前接受機構調研時也表示，“從過去的一段時間來看，行業(yè)整體的庫存已有較大幅度降低?！闭闵套C券認為，今年二季度經濟預期企穩(wěn)，預計4月份起重卡透支出清，需求開始回歸正常。
（文章來源：證券日報）
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