天天微頭條丨2023年A股、港股機(jī)會在哪？莫泰山、丘棟榮、趙詣、陸彬、鮑無可等知名高管、基金經(jīng)理這么看！
又到了新的一年，今年市場會怎么走，是很多投資者關(guān)心的話題。
近日，包括莫泰山、丘棟榮、趙詣、陸彬、鮑無可等在內(nèi)的多位基金高管、知名基金經(jīng)理紛紛談到了對于2023年的一些看法。
那么，他們都在關(guān)注什么？近期又有什么動作？來看《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的最新了解。
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博道基金莫泰山：三個角度尋找行業(yè)機(jī)會
先來看博道基金董事長莫泰山的最新觀點(diǎn)，莫泰山每年都會在歲末年初時對市場進(jìn)行展望，在今年的市場展望中，莫泰山整體認(rèn)為是“在挑戰(zhàn)中前行”。
其中在展望A股市場時，莫泰山的觀點(diǎn)認(rèn)為：如果比較PE、PB等傳統(tǒng)的估值指標(biāo)，當(dāng)前A股的估值水平，與2005年、2008年、2013年、2016年的市場低位基本相當(dāng)，屬于歷史大底的位置，這時候我們完全有理由對2023年的A股市場更加樂觀一點(diǎn)。從歷史數(shù)據(jù)看，滬深300前一年跌幅超過20%的話，第二年都會取得正回報，且收益情況總體不錯。例如，2008年下跌65%后，2009年上漲96%；2011年下跌25%，2012年上漲8%；2018年下跌25%，2019年上漲36%。
這個時候，長期投資者應(yīng)該加大權(quán)益資產(chǎn)的配置。根據(jù)統(tǒng)計，2007年以來，如果在上證指數(shù)跌破3000點(diǎn)時就買入偏股基金指數(shù)，歷史上一共有6次出手的機(jī)會，假以時日，都會有不錯的收益。例如在2007年2月和2018年10月時出手，持有至今的收益分別為251%和51%。
從風(fēng)格來看，大、中盤成長風(fēng)格處于很低的歷史估值分位，大、中盤價值次之。當(dāng)前市場由于交易預(yù)期的疫后復(fù)蘇而使價值、消費(fèi)表現(xiàn)較好，后續(xù)隨著信心的進(jìn)一步恢復(fù)，以及企業(yè)盈利出現(xiàn)更加明顯的底部信號，相信成長風(fēng)格會有更好的表現(xiàn)。而如果消費(fèi)場景能夠如期恢復(fù)，會繼續(xù)提振消費(fèi)板塊。
對于行業(yè)機(jī)會，可以從三個角度去尋找。一是從競爭力的角度，尋找具有國際競爭力的高端制造業(yè)，例如光伏、動力電池、新能源車等，尤其是估值逐漸回落到合理位置，具備國際競爭力的企業(yè)；二是從成長空間的角度，中期具有廣闊成長空間的行業(yè)，例如國家大力支持的信創(chuàng)、補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等；三是從產(chǎn)業(yè)周期的角度，部分行業(yè)會隨著庫存周期下行的結(jié)束，逐步得到市場關(guān)注，例如目前可能已到周期低位的通用機(jī)械等行業(yè)，也包括可能在2023下半年完成庫存調(diào)整的消費(fèi)電子、半導(dǎo)體等。
中庚基金丘棟榮：2023年重點(diǎn)關(guān)注四大方向
丘棟榮在來到中庚基金之后，經(jīng)歷了兩三年的煎熬，這兩年再次強(qiáng)勢崛起。2022年再次依靠著低估值價值策略的投資方法，多只基金表現(xiàn)不錯。
當(dāng)談到2023年時，丘棟榮表示，“2023年的投資征程開啟，盡管未來充滿不確定性，但從低估值價值投資策略的角度，可以更加積極一些。我們會繼續(xù)秉持以下三個方面去踐行低估值價值投資：從客觀事實(shí)出發(fā)、再到背后邏輯驗證、再基于不確定性風(fēng)險定價評估構(gòu)建投資組合。我們對市場充滿敬畏，始終保持低估值價值投資策略體系的不斷進(jìn)化。重點(diǎn)關(guān)注四大方向：首先，能源、資源類公司及其下游產(chǎn)能；其次，大盤價值股中的金融、地產(chǎn)等；第三，中小盤成長股和價值股，堅持三條標(biāo)準(zhǔn)，即需求增長、供給收縮、細(xì)分行業(yè)龍頭，挖掘出真正的低估值小盤成長股和小盤價值股，比如醫(yī)藥制造、有色金屬加工、電氣設(shè)備與新能源、計算機(jī)、機(jī)械、化工、電子、輕工、汽車等；第四，港股中代表中國傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)基石的龍頭企業(yè)、央企；以及代表新興力量的公司如科技、醫(yī)藥等創(chuàng)新型公司，這類公司在港股市場估值定價便宜、基本面風(fēng)險低、甚至不乏盈利彈性和成長性。”
泉果基金趙詣：看好新能源產(chǎn)業(yè)鏈以及大消費(fèi)
2022年，趙詣從農(nóng)銀匯理跳槽到泉果基金，并管理了泉果基金的首只公募產(chǎn)品，2023年，趙詣將迎來第一個完整年度的挑戰(zhàn)。
展望2023年，趙詣表示，更看好兩個維度。第一個，我們一直堅持的，或者說我們的投資風(fēng)格上仍然是以制造業(yè)為主。會有兩個層面的投資方向：首先，制造業(yè)里很多優(yōu)秀的公司在全球范圍內(nèi)已經(jīng)屬于有絕對競爭能力的企業(yè)。過去5~10年，中國很多優(yōu)秀企業(yè)投入了大量資金在研發(fā)上。越來越多公司逐步從國內(nèi)細(xì)分龍頭走向世界，與全球企業(yè)競爭，從中可以尋找越來越多的投資機(jī)會。尤其體現(xiàn)在新能源車，包括光伏風(fēng)電為主的行業(yè)里面。這就意味著，隨著行業(yè)滲透率的持續(xù)提升，這些中國企業(yè)能夠從全球范圍內(nèi)獲得一個相對好的成長機(jī)會。其次，在我國可以看到，半導(dǎo)體、航空發(fā)動機(jī)等產(chǎn)業(yè)鏈，出現(xiàn)了比較明顯的國產(chǎn)替代機(jī)會。尤其我們可以看到，前段時間C919飛機(jī)開始正式交付，包括國內(nèi)半導(dǎo)體的一些技術(shù)上的突破，國產(chǎn)替代也會帶來一些新的投資方向和機(jī)會。
第二個維度，因為疫情導(dǎo)致被抑制的需求，可能會得到逐步的恢復(fù)。包括日常的消費(fèi)、出行，同時包括醫(yī)療藥品。隨著防疫政策的變化，這些企業(yè)都處于一個困境反轉(zhuǎn)，或者說已經(jīng)見底、基本面開始回升的階段。這意味著這些企業(yè)開始恢復(fù)到正常成長的狀態(tài)中，也會獲得一個相對好的投資機(jī)會。
所以整體我們總結(jié)下來，第一個大方向在于大制造上的兩個維度：具有核心競爭力的，新能源車、光伏、風(fēng)電等新能源產(chǎn)業(yè)鏈；國產(chǎn)替代為主的半導(dǎo)體、航空發(fā)動機(jī)的產(chǎn)業(yè)鏈。第二個大的方向在于大消費(fèi)，在于隨著疫情恢復(fù)正常，過去受到抑制的一些消費(fèi)、出行，包括醫(yī)藥的一些需求回歸正常后的困境反轉(zhuǎn)機(jī)會。
回顧過去很長一段時間的市場，我們更重要的不是在于去判斷市場的好與壞，更多的是去選擇好的公司，陪伴優(yōu)秀的公司成長。因為對于好的、優(yōu)秀的公司，他們無論從股價的表現(xiàn)，還是從企業(yè)成長的表現(xiàn)，都能夠穿越整個市場周期還有經(jīng)濟(jì)成長的牛熊。
匯豐晉信陸彬：2023年將是權(quán)益資產(chǎn)價值重估的一年
前幾年表現(xiàn)不錯的陸彬，在2022年迎來了挑戰(zhàn)，特別是隨著新能源板塊的調(diào)整，陸彬管理的多只基金并不出彩。
回顧2022年，陸彬表示，“在7月底，我們明確地提出了新能源行業(yè)的基本面進(jìn)入中期，如果估值進(jìn)一步切換到2023年，新能源行業(yè)投資將進(jìn)入中后期。雖然，我們調(diào)整了一定比例的新能源倉位至TMT行業(yè)，但是新能源板塊估值的快速提升并沒有如期而至，反而板塊的估值在8月份以后的幾個月出現(xiàn)了明顯的收縮。這幾個月讓我深深地體會到投資克服偏好和貪婪，真正完全做到知行合一的不易?！?/p>
“展望2023年，我們認(rèn)為將是資產(chǎn)荒背景下的權(quán)益資產(chǎn)價值重估的一年。2023年，國內(nèi)外環(huán)境有望持續(xù)改善，美聯(lián)儲加息有望在上半年結(jié)束，國內(nèi)房地產(chǎn)市場以及消費(fèi)需求有望迎來大幅改善，企業(yè)盈利有望筑底回升，市場風(fēng)險溢價有望迎來回歸。所以，結(jié)合基本面和估值，我們主要看好：1、新能源；2、TMT行業(yè)內(nèi)的計算機(jī)；3、券商；4、出行鏈相關(guān)的航空。”陸彬繼續(xù)說道。
景順長城基金鮑無可：預(yù)計2023年會比較震蕩，或許不會有特別大的機(jī)會
景順長城的基金經(jīng)理鮑無可是2022年為數(shù)不多的表現(xiàn)比較不錯的基金經(jīng)理之一，管理的多只基金在2022年取得了正收益。
展望2023年，鮑無可表示，“預(yù)計2023年市場會比較震蕩，或許不會有特別大的機(jī)會?；久娼嵌葋砜?，會比2022年情況會好一些。但從資金的角度可能沒有那么友好，美國還在加息和縮表，預(yù)計2023年市場可能偏震蕩。投資機(jī)會，還是更多看一些優(yōu)質(zhì)的個股，其實(shí)現(xiàn)在很多股票的股價是已經(jīng)殺下來了，還是有一些機(jī)會的。”
而當(dāng)談到自己的投資準(zhǔn)備時，鮑無可坦言，“當(dāng)前的時間點(diǎn)沒有必要悲觀，比如傳統(tǒng)能源、高股息以及其他不少行業(yè)里有一些優(yōu)質(zhì)公司，已極具配置價值。指數(shù)從2021年初到現(xiàn)在出跌了很多，會考慮優(yōu)選一些股票，而另外有些股票在2021、2022年的超收益比較大，也會考慮開始進(jìn)行調(diào)倉?！?/strong>
（文章來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）
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