全球央行“購金潮”或延續(xù) 專家提示投資黃金不宜短視 每日訊息
全球央行2022年購金量達1136噸，創(chuàng)歷史新高。步入2023年，這一趨勢仍在延續(xù)。前兩個月，新加坡金融管理局購入了51.8噸黃金。土耳其、印度等地央行購金步伐也未停歇……
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世界黃金協(xié)會中國區(qū)CEO王立新日前在接受上海證券報記者采訪時表示，在外匯儲備多元化需求的驅(qū)動下，2023年各國央行將繼續(xù)購入黃金，不過具體的購買量以及能否創(chuàng)造新的購入紀錄則很難預測。
王立新表示，黃金并非一種短期投資品。從中長期來看，將黃金作為資產(chǎn)配置中的重要組成部分，有利于降低資產(chǎn)組合整體波動風險。
全球央行和主權基金持續(xù)“+黃金”
持續(xù)增加黃金儲備是2022年以來全球央行和主權基金的一大動向。世界黃金協(xié)會提供的數(shù)據(jù)顯示，全球央行2022年購金量達1136噸，創(chuàng)歷史新高。
2023年該趨勢仍在延續(xù)。例如，新加坡金融管理局在今年前兩個月購入了51.8噸黃金。截至三月底，中國央行已連續(xù)五個月增持黃金，2023年一季度共增儲58噸。土耳其、印度等地央行也延續(xù)了其購金步伐。
“我們?nèi)ツ晟习肽陮θ?0多家央行開展的一項調(diào)研顯示，有61%的受訪央行預計在未來12個月里將增儲黃金?！蓖趿⑿聦ι虾ＷC券報記者表示，對各國央行而言，強化外匯儲備的多元性是一大趨勢，但央行可選的資產(chǎn)類型并不多。基于安全性、流動性、回報性三點考慮，黃金“脫穎而出”。
各國央行已連續(xù)13年凈購入黃金
全球央行增加黃金儲備由來已久。據(jù)王立新介紹，2008年金融危機后，各國央行和眾多機構投資者重新認識到黃金在極端政治經(jīng)濟事件中的表現(xiàn)，隨后開啟了長達13年的黃金儲備增加。
世界黃金協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年，全球央行和公共機構結(jié)束了此前長達20年的“凈售金”，開啟了新一輪“凈購入”進程。包括2022年在內(nèi)，各國央行已經(jīng)連續(xù)13年凈購入黃金。
在這13年里，各國央行增持黃金的現(xiàn)象也出現(xiàn)了趨勢性變化。王立新表示，初期增加黃金儲備的大多是發(fā)展中國家。過去5年，隨著國際政治經(jīng)濟形勢發(fā)生變化，黃金作為儲備資產(chǎn)的信用度進一步受到認可，新加坡等發(fā)達國家央行也加入增持黃金的行列。此外，增加黃金儲備的國家數(shù)量也不斷增多，這在公共衛(wèi)生事件、烏克蘭危機等影響下尤為明顯。
專家：投資黃金不宜短視
在強勁的避險需求推動下，近期國際金價一度躥上高位。上周，倫敦現(xiàn)貨黃金一度觸及2049美元/盎司，創(chuàng)下近13個月的新高。目前，金價保持在2000美元/盎司上方，處于歷史高位。在此背景下，“恐高”“套現(xiàn)”等聲音也在市場上頻頻出現(xiàn)。
對此，王立新表示，在金價處于較高位時，投資者確實可以通過減持或拋售所配置的部分黃金產(chǎn)生現(xiàn)金收益。但從中長期來看，仍建議投資者在資產(chǎn)配置組合中保持一定比例的黃金，這有利于降低資產(chǎn)組合整體波動風險。
“作為一種防御性的資產(chǎn)，黃金或許難以帶來短期高額回報。黃金的獨特投資價值在于其可以分散風險并提供長期穩(wěn)定的投資回報?！蓖趿⑿卤硎?，黃金作為一種中立資產(chǎn)，可以轉(zhuǎn)換成任意一種主權貨幣。在極端情況下，黃金具有高度的流動性和絕對的安全性。黃金也往往和其他傳統(tǒng)儲備資產(chǎn)呈現(xiàn)負相關的關系。
黃金的獨特功能也得到了歷史數(shù)據(jù)的印證。世界黃金協(xié)會提供的最新數(shù)據(jù)顯示，在過去7個經(jīng)濟衰退周期的大部分時間里，黃金都帶來了正回報。此前，世界黃金協(xié)會通過對比各項資產(chǎn)的五年日均波動率發(fā)現(xiàn)，黃金的波動低于原油、對沖基金、農(nóng)產(chǎn)品、全球股票等資產(chǎn)。從2006年初到2020年底的15年時間里，以人民幣計價的黃金年均回報率均超過8%。
對于2023年黃金對投資者的戰(zhàn)略價值，世界黃金協(xié)會認為，全球宏觀環(huán)境包含潛在的經(jīng)濟衰退和滯脹風險、全球金融系統(tǒng)性危機爆發(fā)的可能性以及美聯(lián)儲加息周期即將見頂?shù)目赡苄?，有利于黃金投資。在中美利差依舊較大的背景下，配置人民幣計價的黃金有助于對沖貨幣風險。
（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）
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