當(dāng)前速看：鵬華基金朱睿：看好周期成長(zhǎng)龍頭的修復(fù)空間
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3月3日，“春江聲起共潮生”鵬華基金基本面投資峰會(huì)暨2023年春季投資策略會(huì)在杭州舉行。鵬華基金研究部基金經(jīng)理朱睿表示，對(duì)A股市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，2023年將是一個(gè)新周期的起點(diǎn)。
朱睿表示，從供給端來(lái)看，把周期行業(yè)分為上游、中游和下游的周期品，分別來(lái)觀察它們的相對(duì)供需格局以及景氣度變化。自上而下來(lái)看，上游景氣度維持相對(duì)較高的景氣度水平；從中游來(lái)看，量的恢復(fù)比較確定，但價(jià)格的維度傾向于是弱假設(shè)，在這種情況下，周期成長(zhǎng)龍頭的估值修復(fù)以及成長(zhǎng)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)更大一點(diǎn)。
“符合我們標(biāo)準(zhǔn)的公司，包括以下幾個(gè)特點(diǎn)，一是周期成長(zhǎng)股，既受益于需求的回暖，自身也處在良好經(jīng)營(yíng)周期中；二是行業(yè)空間大，滲透率低，價(jià)值量有提升空間；三是業(yè)績(jī)持續(xù)性好，存在持續(xù)超預(yù)期可能性；四是有長(zhǎng)期邏輯，而不是單純的景氣修復(fù)、風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，不需要過(guò)多的博弈和交易?！敝祛７Q(chēng)。
談及后續(xù)的投資思路，朱睿表示，在充分跟蹤和實(shí)地調(diào)研后，將優(yōu)化和集中持倉(cāng)。具體來(lái)看，優(yōu)化周期持倉(cāng)，尋找反轉(zhuǎn)標(biāo)的；堅(jiān)守價(jià)值成長(zhǎng)，仍然看好汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)業(yè)大趨勢(shì)，通過(guò)組合管理的方式控制短期波動(dòng)；在醫(yī)藥、機(jī)械、電子等行業(yè)內(nèi)尋找符合周期成長(zhǎng)框架的標(biāo)的；消費(fèi)出行、地產(chǎn)鏈條的改善仍然具有確定性，且淡化博弈，合理看待波動(dòng)。
（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）
標(biāo)簽： 鵬華基金
