【風(fēng)口研報(bào)】芯片格局或重塑！無人駕駛要來了？關(guān)注汽車智能化核心標(biāo)的
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今日(7月11日)滬深兩市全線高開，盤初股指震蕩整理，又出現(xiàn)一波跳水，臨近午間指數(shù)再度拉升；午后股指維持高位震蕩盤整，全天來看，A股走勢呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)格局。
從盤面上來看，賽道股全面爆發(fā)，除了傳媒、電力等板塊出現(xiàn)回調(diào)之外，其余行業(yè)與概念板塊幾乎“紅彤彤”一片，局部賺錢效應(yīng)驟升。行業(yè)方面，汽車整車、半導(dǎo)體、貴金屬、消費(fèi)電子、軍工等板塊表現(xiàn)突出；題材方面，存儲(chǔ)芯片、無人駕駛、胎壓監(jiān)測等板塊漲幅靠前。
就此，尋找當(dāng)前市場風(fēng)口，開源證券指出，芯片格局有望受大模型影響而重塑，L3級(jí)自動(dòng)駕駛正加速到來；東海證券表示，北京、上海等地推動(dòng)無人駕駛發(fā)展，高級(jí)別輔助駕駛商業(yè)化應(yīng)用漸近；華福證券認(rèn)為，7、8月銷量會(huì)是汽車行業(yè)的“信心推手”，國產(chǎn)零部件迎來發(fā)展黃金期。
開源證券：芯片格局有望受大模型影響而重塑 L3級(jí)自動(dòng)駕駛正加速到來
市場背景：大模型時(shí)代，得算力者得天下。大模型可通過仿真、自動(dòng)標(biāo)注等方式顯著提升車廠算法能力，車企紛紛加碼數(shù)據(jù)中心。芯片格局有望受大模型影響而重塑。
Transformer大模型具有大參數(shù)、計(jì)算復(fù)雜等特點(diǎn)，芯片需要針對(duì)性開發(fā)加速器以實(shí)現(xiàn)在推理端良好運(yùn)行，前瞻擁抱產(chǎn)業(yè)趨勢的玩家有望在競爭中占得先機(jī)。
大模型推動(dòng)下，L3級(jí)自動(dòng)駕駛正加速到來，諸多車企推出自己的大模型解決方案，并有望迅速實(shí)現(xiàn)城市輔助駕駛落地，全產(chǎn)業(yè)鏈玩家均有望持續(xù)受益。
公司股票池：德賽西威、經(jīng)緯恒潤、中科創(chuàng)達(dá)、華陽集團(tuán)、北京君正、美格智能、晶晨股份、均勝電子。
東海證券：北京、上海等地推動(dòng)無人駕駛發(fā)展 高級(jí)別輔助駕駛商業(yè)化應(yīng)用漸近
事件：北京、上海等地推動(dòng)無人駕駛發(fā)展，高級(jí)別輔助駕駛商業(yè)化應(yīng)用漸近。6月工信部表示將啟動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)，組織開展城市級(jí)“車路云一體化”示范應(yīng)用，支持L3級(jí)及更高級(jí)別的自動(dòng)駕駛功能商業(yè)化應(yīng)用。
投資策略：1）乘用車市場，新能源汽車市場新車型上市全面提速，在更具性價(jià)比的定價(jià)策略下，滲透率有望加速提升；
同時(shí)，在特斯拉、新勢力、自主品牌的培育下，國內(nèi)新能源汽車零部件供應(yīng)商在成本管控、響應(yīng)速度方面具備優(yōu)勢，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈全球競爭力提升趨勢。
2）商用車市場，全年同比改善趨勢明確，關(guān)注行業(yè)龍頭的盈利修復(fù)。
中泰證券：關(guān)注汽車電動(dòng)智能化核心標(biāo)的 把握“含車量”和“國產(chǎn)替代”兩條主線
投資策略：建議關(guān)注汽車電動(dòng)智能化核心標(biāo)的，把握“含車量”和“國產(chǎn)替代”兩條主線：
1）智能駕駛：韋爾股份、北京君正、舜宇光學(xué)、聯(lián)創(chuàng)電子、永新光學(xué)、長光華芯、藍(lán)特光學(xué)、電連技術(shù)等；
2）智能座艙：水晶光電、華陽集團(tuán)、長信科技、隆利科技等；
3）電動(dòng)化：斯達(dá)半導(dǎo)、士蘭微、宏微科技、東微半導(dǎo)、法拉電子、江海股份、奧?？萍?、東山精密、世運(yùn)電路、三環(huán)集團(tuán)、順絡(luò)電子等。
西南證券：智能化將成為汽車產(chǎn)業(yè)重要發(fā)展趨勢！關(guān)注兩大投資路徑
市場背景：近期，上海人工智能大會(huì)向百度等3家企業(yè)15輛車發(fā)放無駕駛?cè)酥悄芫W(wǎng)聯(lián)汽車道路測試牌照，北京開放申請(qǐng)自動(dòng)駕駛“車內(nèi)無人”商業(yè)化試點(diǎn)，此番舉措均表明智能化將成為汽車產(chǎn)業(yè)重要發(fā)展趨勢。
投資策略：1）華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈，如長安汽車、廣汽集團(tuán)；
2）攝像頭、毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)等傳感器需求持續(xù)增加，智能車燈、智能座艙、空氣懸架、線控制動(dòng)與轉(zhuǎn)向等部件滲透率持續(xù)提升，主要標(biāo)的：星宇股份、伯特利、科博達(dá)、阿爾特、德賽西威、華陽集團(tuán)。
長江證券：智駕方案進(jìn)階正當(dāng)時(shí) 從域控制器方案拆分看智駕升級(jí)
市場背景：當(dāng)下時(shí)點(diǎn)來看，政策有望利好，逐步明確高級(jí)別智能駕駛定義的同時(shí)，有望帶動(dòng)智能駕駛硬件的增配。國內(nèi)智能駕駛軟硬件均經(jīng)歷多輪次迭代，裝配量和裝配率初具規(guī)模。
從結(jié)構(gòu)來看，高級(jí)別智能駕駛方案與車型價(jià)格保持正相關(guān)。自主品牌持續(xù)投入，有望在智駕域保持身位優(yōu)勢。
市場展望：未來，硬件分布或集中在中高算力方案、行泊一體方案，集中化趨勢顯著，擁有多芯片獲取及開發(fā)能力、降本優(yōu)勢明顯的硬件方案供應(yīng)商有望在智能駕駛硬件賽道中充分受益。
華福證券：7、8月銷量會(huì)是汽車行業(yè)的“信心推手” 國產(chǎn)零部件迎來發(fā)展黃金期
市場背景：7、8月銷量依然會(huì)是行業(yè)的“信心推手”，分兩種情況來探討：1）如果銷量環(huán)比下滑較大，或許會(huì)影響階段性板塊情緒，建議可以高切低，關(guān)注業(yè)績增長強(qiáng)勢但估值合理或被低估的企業(yè)；
2）若環(huán)比銷量相對(duì)穩(wěn)定，鑒于三季度對(duì)于特斯拉改款Model 3、皮卡上市的新預(yù)期，智能化落地加速等信心，整體板塊或?qū)⒄鹗幧闲小?/p>
投資策略：中國汽車全球化剛剛啟動(dòng)，看好產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展。1）整車：建議關(guān)注小鵬、理想、長安、比亞迪、長城、吉利、廣汽；
2）汽車零部件：下游格局重塑疊加技術(shù)變遷，國產(chǎn)零部件迎來發(fā)展黃金期：①輕量化：關(guān)注旭升集團(tuán)、愛柯迪、嶸泰股份、美利信；②智能汽車：關(guān)注科博達(dá)、經(jīng)緯恒潤、華陽集團(tuán)、德賽西威；③專精特新：明新旭騰、松原股份、浙江仙通、貝斯特、新坐標(biāo)；④內(nèi)外飾：新泉股份、常熟汽飾、多利科技、岱美股份；⑤細(xì)分領(lǐng)域龍頭：雙環(huán)傳動(dòng)、三花智控。
國泰君安證券：交易重心依然在智能駕駛和特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈
投資策略：隨著乘用車銷量的持續(xù)環(huán)比改善，板塊預(yù)期將繼續(xù)修復(fù)；短期看市場交易重心集中依然在邊際變化明顯的智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈和特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈（主要是機(jī)器人賽道）。
1）智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈主要是AI+帶來的智能駕駛進(jìn)展的加速，零部件以及整車都會(huì)受益這個(gè)過程，尤其是智能駕駛推進(jìn)較快的新勢力。
2）特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈主要是汽車業(yè)務(wù)供應(yīng)商向機(jī)器人業(yè)務(wù)供應(yīng)商延伸的預(yù)期。
國聯(lián)證券：北京開放“車內(nèi)無人”試點(diǎn) 智能駕駛迎增量零件機(jī)遇
事件：“車內(nèi)無人”試點(diǎn)開放，以點(diǎn)帶面高級(jí)智駕落地有望加速。7月7日，北京高級(jí)別自動(dòng)駕駛示范區(qū)辦公室宣布，正式開放智能網(wǎng)聯(lián)汽車乘用車“車內(nèi)無人”商業(yè)化試點(diǎn)。
投資策略：1）整車建議關(guān)注比亞迪、吉利汽車、長安汽車、長城汽車；
2）輕量化建議關(guān)注拓普集團(tuán)、旭升集團(tuán)、愛柯迪、嶸泰股份、眾源新材、和勝股份、祥鑫科技、萬豐奧威；
3）一體化壓鑄建議關(guān)注文燦股份、廣東鴻圖；
4）汽車熱管理領(lǐng)域建議關(guān)注三花智控、銀輪股份、盾安環(huán)境；
5）智能化建議關(guān)注經(jīng)緯恒潤、華陽集團(tuán)、科博達(dá)、德賽西威、伯特利、保隆科技；國產(chǎn)化替代建議關(guān)注浙江仙通、貝斯特、繼峰股份；
6）充電設(shè)施建議關(guān)注特銳德、科士達(dá)和道通科技。
(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)
（文章來源：東方財(cái)富研究中心）
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