世界今日訊！歐美衰退風(fēng)險(xiǎn)或上升 中國(guó)展現(xiàn)更多復(fù)蘇跡象
(資料圖)
近日，渣打銀行財(cái)富管理部發(fā)布了以“因時(shí)而變，行穩(wěn)致遠(yuǎn)”為主題的《2023年第二季度全球市場(chǎng)展望》報(bào)告。在宏觀方面，該報(bào)告預(yù)計(jì)美國(guó)和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)增加，在未來(lái)12個(gè)月出現(xiàn)衰退的概率分別為80%、60%。報(bào)告同時(shí)指出，中國(guó)處于全球經(jīng)濟(jì)周期的另一端——消費(fèi)、固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)行業(yè)正展現(xiàn)越來(lái)越多的復(fù)蘇跡象。
渣打銀行財(cái)富管理、存款及房貸業(yè)務(wù)全球主管Marc Van de Walle表示，“我們看到，美國(guó)、歐洲和中國(guó)的前景各不相同。渣打觀測(cè)的各項(xiàng)研究指標(biāo)顯示，美國(guó)衰退風(fēng)險(xiǎn)上升，歐洲通脹前景仍具挑戰(zhàn)性，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象增強(qiáng)。我們認(rèn)為通過(guò)多資產(chǎn)收益策略進(jìn)行多元化布局，可作為應(yīng)對(duì)當(dāng)前全球市場(chǎng)不確定性的一種方式。”
具體反映到各類關(guān)鍵資產(chǎn)上，渣打的最新觀點(diǎn)可概括為：
債券方面，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期增加，渣打總體看好債券勝于股票。在債券的配置偏好上，渣打超配發(fā)達(dá)市場(chǎng)投資級(jí)政府債，低配發(fā)達(dá)市場(chǎng)高收益公司債。同時(shí)，鑒于美國(guó)債券收益率下降，以及中國(guó)和印度增長(zhǎng)前景有助促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、令亞洲美元債獲益，渣打仍然超配亞洲美元債。
股票方面，因歐美經(jīng)濟(jì)衰退是核心假設(shè)，渣打?qū)善比猿值团淞?chǎng)。相對(duì)而言，渣打繼續(xù)看好亞洲(除日本)股票。報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能會(huì)支持盈利增長(zhǎng)狀況的改善。在歐美股市，渣打則采取防守性策略——金融業(yè)的問(wèn)題正使美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行對(duì)抗通脹的努力變得復(fù)雜，這可能導(dǎo)致貸款標(biāo)準(zhǔn)收緊、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、消費(fèi)模式減弱，以及未來(lái)12個(gè)月盈利預(yù)期面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。
外匯方面，渣打在未來(lái)3個(gè)月和12個(gè)月維持對(duì)美元的看淡立場(chǎng)。此外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)反彈會(huì)逐漸改善亞洲和歐洲的增長(zhǎng)前景，這應(yīng)會(huì)強(qiáng)化美元的“微笑”曲線，即美元在存在美國(guó)例外主義和市場(chǎng)壓力的時(shí)期走強(qiáng)，但在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與美國(guó)一致或優(yōu)于美國(guó)時(shí)走弱。相較年初，歐洲央行的指引因通脹高企而仍然強(qiáng)硬，可能導(dǎo)致歐元進(jìn)一步上行。此外，衰退憂慮的加劇導(dǎo)致商品的下行風(fēng)險(xiǎn)增加，促使渣打下調(diào)對(duì)澳元、新西蘭元和加元的12個(gè)月預(yù)期。
（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）
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